Cash en stock dividend

 
 

 

 

Een belangrijk onderdeel van het eigen vermogen van een NV. en BV. is het

aandelenvermogen. Een aandeel is een deelname in het eigen vermogen.

Als aandeelhouder hoopt men natuurlijk dividend te krijgen. Dividend is een

winstuitkering. Men is tenslotte een beetje eigenaar van het bedrijf.

We onderscheiden de volgende aandelen:

- een gewoon aandeel

- een preferent aandeel: men heeft dan bepaalde voorrechten, b.v. extra stemrecht, een eerdere

winstuitkering en dergelijke.

De aandeelhouder is niet de enige die recht heeft op een gedeelte van de winst. De

belastingdienst zal doormiddel van de vennootschapsbelasting ook een gedeelte willen

hebben. Ook krijgt het personeel winstuitkeringen (bonus, een 13e maand), de zgn. tantièmes.

Natuurlijk moet men het bedrijf ook niet vergeten. Het bedrijf zal winst reserveren voor het

geval economisch slecht gaat. Er zal dus een winstverdeling moeten worden gemaakt. In

deze winstverdeling zal tot uitdrukking komen waar de winst aan op gaat, deze ziet er als

volgt uit:

Winst: X euro

Vennootschapsbelasting: y euro

Tantièmes: z euro

Algemene reserve: q euro

Dividend:

- gewone aandelen w euro

- preferente aandelen v euro

-

0

De vennootschapsbelasting spreekt voor zich; deze is of gegeven of men kan deze

gemakkelijk berekenen. Voor tantièmes geldt hetzelfde.

De moeilijkheid zit hem in de dividend-berekening. Er zijn daarvoor 3 manieren:

1) Het dividend is gegeven als een percentage. B.v. uit te keren dividend = 6%. 6%

waarvan? Men moet dan 6% nemen van het geplaatste aandelen kapitaal. Wat is ook al weer

het geplaatste aandeel kapitaal? Op de balans zullen de aandelen van een bedrijf als volgt naar

voren komen:

 

Balans ( x 1 mln. Euro )

Aandelen vermogen 50

Aandelen in portefeuille 30 -

Geplaatst aandelen kapitaal 20

 

Let erop dat de aandelen altijd vermeld staat tegen de nominale waarde

d.w.z. de waarde die het bedrijf er aan gegeven heeft, dus niet de

intrinsieke waarde (waarde volgens het eigen vermogen van het bedrijf,

die dus aangeeft hoe goed het met het bedrijf gaat) of de marktwaarde (de

beurswaarde, bepaald door vraag en aanbod op de beurs, die weer bepaald

wordt door de toekomstverwachtingen m.b.t. het bedrijf , de intrinsieke

waarde van het aandeel, het rente peil, de economische situatie, etc.)

 

2) Het dividend is gegeven. (dit is natuurlijk het gemakkelijkst).

3) Het dividend is gegeven per aandeel. B.v. per aandeel wordt 20 eurocent

dividend betaald. Hoe bepaalt men nu het totaalbedrag? Ten eerste moet je weten hoeveel

aandelen er verkocht zijn. Daar heb je voor nodig de nominale waarde per aandeel. Die is in

de opgave terug te vinden of heel gemakkelijk te bereken. Ten tweede heb je het geplaatst

aandelen kapitaal nodig.

Een voorbeeld:

 

Stel de nominale waarde van 1 aandeel is € 5,-

Hoeveel aandelen zijn er dan verkocht? Je moet dan het volgende doen:

geplaatst aandelenkapitaal / nominale waarde van 1 aandeel.

Dus: 20 mln. / 5 = 4 mln. aandelen.

Hoeveel dividend keer je dan uit?: 4 mln. x 0,20 = € 800.000,-

Men moet er wel rekening mee houden dat het dividend wat men nu steeds uitgerekend heeft

het bruto dividend is. Je moet ook nog rekening houden met de dividendbelasting. Deze

belasting is 25% en wordt door het bedrijf ingehouden.

Het voorbeeld uitgebreid:

Hoeveel dividend belasting moet het bedrijf inhouden en hoeveel dividend wordt er

daadwerkelijk uitgekeerd?

Er komt: € 800.000,- x 25% = € 200.000,- dividend belasting en uitgekeerd aan

aandeelhouders wordt dan 800.000,- - 200.000,- = € 600.000,-

Hoeveel is dat per aandeel? 600.000,- / 4 mln. = € 0,15.

We kunnen ook nog te maken krijgen met stockdividend. Dit is een winstkering aan

aandeelhouders in de vorm van aandelen. Als we te maken krijgen met stock dividend

noemen we het dividend dat betaald wordt aan de aandeelhouders cash dividend.

Hoe moeten we dit in de berekening verwerken.

We gaan uit van hetzelfde voorbeeld als hierboven: er wordt € 800.000,- dividend uitgekeerd.

Het stockdividend heeft een waarde van 50% van 800 duizend en het cashdividend heeft dus

ook een waarde van 50%.

 

Hoe ziet de winstverdeling er dan uit?

Van de € 800.000,- wordt 50% (€ 400.000,-) uitgekeerd als zijnde aandelen.

De nominale waarde van een aandeel was € 5,- er worden dus € 400.000,- / 5 = 80.000

aandelen uitgekeerd. Per aandeel heb je recht op 80.000/ 4mln = 0,02 aandeel.

Er blijft dus over voor cashdividend 800.000,- - 400,000,- = € 400.000,- .

Je moet echter ook de dividendbelasting nog betalen. Deze gaat af van het cash- dividend.

Dividend belasting is 25% * 800.000,- = € 200.000,-. Deze haal je van het cashdividend af en

blijft er dus over: 400.000,- - 200.000,- = € 200.000,-.

Per aandeel is dat 200.000,- / 4 mln = € 0,05.