West-Europa stond na afloop van de Eerste Wereldoorlog zijn centrale positie noodgedwongen af aan de Verenigde Staten. West-Europa bevond zich in een diepe economische crisis en had te kampen met dalende koopkracht, inflatie en enorme werkloosheid. Bovendien hadden landen als Groot-Brittanniƫ en Frankrijk na de oorlog gigantische schulden bij de Verenigde Staten.